Pengertian Kebijakan dividen adalah bagian
yang tidak terpisahkan dalam keputusan pendanaan perusahaan. Rasio pembayaran
dividen (dividend payout ratio) menentukan jumlah laba yang dapat ditahan dalam
perusahaan sebagai sumber pendanaan. Akan tetapi dengan menahan laba saat ini
dalam jumlah yang besar dalam perusahaan juga berarti lebih sedikit uang yang akan
tersedia bagi pembayaran dividen pada saat ini. Jadi aspek utama dalam
kebijakan dividen perusahaan adalah menentukan alokasi laba yang tepat antara
pembayaran dividen dengan penambahan laba ditahan perusahaan (James, 2005).
Menurut Sartono (2001), “ kebijakan dividen
adalah keputusan apakah laba yang diperoleh perusahaan akan dibagikan kepada
pemegang saham sebagai dividen atau akan ditahan guna pembiayaan investasi di
masa mendatang.”
Kebijakan dividen bersangkutan dengan
penentuan pendapatan (earning) antara penggunaan pendapatan untuk dibayarakan
kepada pemegang saham sebagai dividen atau untuk digunakan di dalam perusahaan
yang berarti laba tersebut harus ditahan di dalam perusahaan (Riyanto, 2001).
Jenis Kebijakan Dividen
Menurut Indrio dan Basri (2002), secara umum
kebijakan dividen yang ditempuh perusahaan yaitu: stable dividend policy,
fluctuating dividend policy dan kombinasi stable policy dan fluctuating
dividend policy.
Stable
dividend policy
Pada
kebijaksanaan ini besarnya dividen yang dibayarkan selalu stabil dalam jumlah
yang tetap, stabil yang makin naik dan stabil yang main turun. Jadi besarnya
dividen yang dibayarkan dlam jumlah yang selalu stabil walaupun terjadi
fluktuasi dalam net income. Apabila pada suatu saat kondisi perusahaan
mengalami kerugian, pembayaran dividen akan diambilkan dari cadangan
stabilisasi dividen.
Fluctuating
dividend policy
Pada
kebijakan ini besarnya dividen yang dibayarkan berdasarkan pada tingkat
keuntungan pada akhir periode. Apabila tingkat keuntungan tinggi maka besarnya
dividen yang akan dibayarkan relatif tinggi, dan sebaliknya bila tingkat
keuntungan rendah maka besarnya dividen yang dibayarkan juga rendah atau bisa
dikatakan selalu proporsional dengan keuntungan.
Kombinasi
stable policy dan fluctuating dividend policy
Pada
kebijakan ini besarnya dividen yang dibayarkan sebagian ada yang bersifat
stabil atau tetap, tetapi sebagian yang lain bersifat proporsional dengan
tingkat keuntungan yang dicapai. Apabila perusahaan tidak mendapatkan laba para
pemegang saham masih mendapat dividen tetap dan apabila didapatkan keuntungan
dari hasil operasinya di daqpatkan bagian keuntungan. Bagian dividen yang
proporsional besarnya tidak sama dengan dividen yang menggunakan kebijakan
fluktuatif
Tags
Ekonomi