 |
Pengertian market Value Added (MVA) adalah
Perbedaan antara nilai pasar dari perusahaan (hutang dan ekuitas) dengan total
investasi modal kedalam perusahaan, nilai pasar dari perusahaan adalah
“enterprise value” dari perusahaan yang bersangkutan dimana merupakan hasil
jumlah seluruh nilai pasar yang diklaim oleh pihak lain terhadap perusahaan
pada suatu waktu tertentu, total investasi modal adalah seluruh investasi yang
dikeluarkan semua pihak kepada perusahaan pada suatu waktu tertentu.
Oleh karena itu Market Value Added (MVA)
harus positif, maka Market Value Added (MVA) dapat dirumuskan sebagai berikut
(Adler Haymans, 2006):
MVA
= (Harga Pasar Saham – Nilai Buku Per Lembar Saham) x Jumlah Saham yang
Dikeluarkan
Market
Value Added (MVA) diperoleh dengan mengalikan selisih antara harga pasar saham
dan nilai buku perlembar saham dengan jumlah saham yang dikeluarkan. Nilai
pasar saham perusahaan dicerminkan oleh harga saham yang tercantum pada akhir
periode selama tahun tersebut berlangsung (umumnya per 31 Desember). Nilai buku
per lembar saham diperoleh dengan membagi keuntungan perlembar saham atau earning per
share (EPS) dengan tingkat pengembalian
atas modal sendiri atau return on equity (ROE) atau dengan membagi total equity
dengan jumlah lembar saham yang beredar. (Adler Haymans, 2006).
Dalam
kaitannya dengan nilai, pemodal juga perlu untuk melihat apakah manajemen
emiten menciptakan atau merusakan nilai pemegang saham. Rasio yang banyak
digunakan untuk menjawab pertanyaan tersebut adalah Economic Value Added (EVA)
dan Market Value Added (MVA) (Jaka E Cahyono, 2006).
Market
Value Added (MVA) mewakili perbedaan antara apa yang pemodal tempatkan di
emiten tertentu dan apa yang dapat mereka ambil. Secara sederhana konsep ini
mengacu pada nilai total yang pasar berikan pada semua saham dan obligasi
perusahaan (atau juga bisa berarti apa yang akan pemodal bisa terima jika mereka
menjual semua saham) dikurangi biaya modal yang mereka investasikan. Jika
Market Value Added (MVA) sebuah perusahaan positif, maka manajemen telah
membuat pemegang saham lebih kaya. Market Value Added (MVA) dapat dipahami
sebagai premi yang diberikan pasar kepada sebuah perusahaan (Jaka E Cahyono,
2006).
Tags
Ekonomi